Le Groupe KAPSET, acteur marocain de l’immobilier intégré fondé en 2012, a annoncé le projet de rachat et de prise de contrôle de la société Manar, unique fabricant national d’électroménager au Maroc, ainsi que l’acquisition de sa marque historique Siera.
L’opération, réalisée par sa nouvelle entité KAPSET Industries, a été formellement notifiée au Conseil de la concurrence. Première croissance externe du groupe, elle marque son entrée dans l’industrie au moment où le Royaume met la souveraineté productive au cœur de sa stratégie économique.
« L’acquisition de Manar par KAPSET Industries permettra de poursuivre et d’accélérer le programme d’investissement industriel », indique le communiqué du Groupe KAPSET.
Un aménageur de 250 hectares qui passe à l’industrie
Connu jusqu’ici pour l’aménagement territorial et l’immobilier, le Groupe KAPSET maîtrise l’ensemble de la chaîne de valeur : origination foncière, conception, structuration financière, construction, commercialisation et gestion d’actifs. Sa foncière patrimoniale loue des actifs tertiaires, logistiques et hôteliers à des enseignes internationales (Deloitte, Carrefour, BIM, Crédit du Maroc, Eurostars Hotels). Il développe également deux pôles de promotion : Al Arsat Immobilier, spécialisé dans le logement conventionné et intermédiaire, et KAPSET Properties, dédié au résidentiel de haut standing.
Sur l’axe Casablanca-Rabat et à Marrakech, le groupe gère plus de 250 hectares en développement, dont une destination résidentielle et hôtelière de 111 hectares à Marrakech et un futur parc logistique et industriel de près de 60 hectares. C’est précisément cette ingénierie d’aménageur que KAPSET entend mettre au service de son nouveau pôle industriel.
Manar et Siera : soixante-dix ans de fabrication locale
Constituée en août 1956, au lendemain de l’Indépendance, la Manufacture Nationale pour la Réfrigération et l’Électronique (Manar) est une institution industrielle : le seul fabricant d’équipements électroménagers implanté localement sur le territoire national. Son site d’Aïn Harrouda, à la périphérie de Casablanca, s’étend sur 11,5 hectares et 55 000 m² de bâtiments couverts, emploie près de 700 salariés et dispose d’une capacité de production annuelle de plusieurs centaines de milliers d’unités.
L’activité repose sur deux piliers : la fabrication locale, centrée sur le segment du Froid (réfrigérateurs statiques et ventilés No Frost, combinés, congélateurs), cœur de métier historique du site, et un pôle de négoce et de distribution sous la marque Siera, qui couvre une gamme complète importée pour le foyer : lave-linge, lave-vaisselle, appareils de cuisson, climatiseurs, chauffes-eau et téléviseurs LED. Siera est le premier opérateur en volume sur le marché national du réfrigérateur, distribué via les grossistes, les grandes surfaces spécialisées et les hypermarchés.
91,20 % du capital en deux tranches
L’opération porte sur l’acquisition, en deux tranches, de 91,20 % du capital et des droits de vote de Manar. La prise de contrôle s’effectuera dès la réalisation de la première tranche, sous réserve de l’autorisation du Conseil de la concurrence. Selon le communiqué du régulateur publié le 12 novembre, KAPSET Industries deviendra actionnaire de Manar aux côtés de SOPAR SA, qui conservera une participation au capital.
Sur le plan des conseils, KAPSET Industries est accompagnée par West Capital Partners comme conseiller financier et coordinateur global de l’opération, par le cabinet URITI pour les aspects juridiques et par PwC pour la due diligence financière et fiscale.
Investir dans le Froid et monter en gamme
L’acquisition doit permettre de financer et d’accélérer un programme d’investissement industriel : renforcement des capacités de production dans le Froid, nouvelles lignes dédiées aux réfrigérateurs et combinés Total No Frost, et adoption de procédés écoresponsables à haute performance énergétique. Objectif affiché : consolider l’outil industriel national face aux importations, préserver un bassin de 700 emplois industriels, développer des compétences techniques spécialisées et dynamiser la sous-traitance marocaine, au service du label Made in Morocco.
La définitive réalisation de la transaction reste subordonnée au feu vert du Conseil de la concurrence, dont l’examen est en cours.
