La Banque de Développement Shelter Afrique (ShafDB) a bouclé le 30 octobre 2026 sa première émission d’obligations durables libellées en franc CFA. Soixante milliards de FCFA levés sur le marché régional de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA), avec la Société financière internationale (SFI) et le groupe Ecobank comme investisseurs d’ancrage.
Les fonds serviront exclusivement au financement de logements abordables et durables dans les huit pays de l’Union (le Bénin, le Burkina Faso, la Côte d’Ivoire, la Guinee Bissau, le Mali, le Niger, le Sénégal et le Togo), à l’heure où la région fait face à un déficit estimé à 3,5 millions d’unités.
Une première sur le marché régional
L’opération, arrêtée à Nairobi et annoncée le 10 novembre 2026, s’est déroulée du 7 au 30 octobre. L’obligation se compose d’une tranche à cinq ans rémunérée à 6,10 % et d’une tranche à sept ans à 6,30 %. CGF Bourse a agi comme arrangeur principal, aux côtés d’UCA en qualité de co-arrangeur. Outre la SFI et Ecobank, dont l’investissement passe par Ecobank Sénégal, la Banque ouest-africaine de développement (BOAD) figure parmi les principaux partenaires financiers. L’émission a reçu le feu vert de l’Autorité des marchés financiers de l’UMOA (AMF-UMOA) et de la Banque centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO).
La ShafDB a également signé avec la SFI un accord relatif à l’investissement de référence, en marge du Sommet financier africain 2026 (AFIS) tenu à Luanda, en Angola.
« L’Afrique dispose des capitaux nécessaires pour financer davantage ses propres besoins en matière de logement. L’opportunité consiste à relier ces épargnes à des investissements à long terme. » Makhtar Diop, directeur général de la SFI
Un enjeu chiffré : 17 554 logements et 87 772 emplois
Le produit de l’émission financera un portefeuille de projets portant sur 17 554 logements et la création de 87 772 emplois dans la région, selon les projections citées dans le communiqué de la banque. L’UEMOA doit ajouter près de 250 000 logements par an pour suivre la croissance démographique. En alignant la devise du financement sur celle des recettes des projets, l’opération réduit l’exposition des emprunteurs au risque de change, obstacle récurrent au crédit immobilier en monnaie locale.
« Face à un déficit de plus de 53 millions d’unités de logements, aucune institution ne peut, à elle seule, combler cet écart», souligne Thierno-Habib Hann, directeur général de la ShafDB
Le logement comme chaîne de valeur
Pour le groupe Ecobank, présent dans toute la sous-région, l’opération va au-delà du seul financement de promoteurs.
« Le logement ne se résume pas à des briques et des piliers. Il s’agit d’une chaîne de valeur qui va du foncier et des matériaux aux promoteurs immobiliers, en passant par les prêteurs hypothécaires et les familles qui deviennent enfin propriétaires de leur logement», indique, pour sa part, Jeremy Awori, directeur général du groupe Ecobank
Un cadre validé par S&P Global Ratings
La ShafDB a élaboré son cadre de finance durable avec l’Institut mondial pour la croissance verte (GGGI). S&P Global Ratings lui a délivré un avis favorable, le jugeant conforme aux principes de marché de l’International Capital Market Association (ICMA) pour les obligations vertes, aux lignes directrices sur les obligations durables et aux principes de la Loan Market Association (LMA) pour les prêts verts et sociaux. Une architecture qui vise à rassurer les investisseurs institutionnels sur l’usage des fonds.
« Cette émission obligataire durable historique démontre comment les marchés de capitaux africains peuvent être mobilisés pour financer un développement inclusif, sobre en carbone et résilient face au changement climatique», analyse Katerina Syngellakis, directrice régionale pour l’Afrique du GGGI
La banque entend désormais reproduire ce modèle au-delà de l’UEMOA, en s’appuyant sur la stratégie #NAFAD de la Banque africaine de développement (BAD) pour mobiliser des capitaux locaux à long terme sur l’ensemble du continent.
