Porté par la croissance de ses filiales africaines et par des investissements stratégiques dans la 5G, Maroc Telecom boucle l’exercice 2025 sur des résultats solides. Avec un résultat net frôlant les 7 milliards de dirhams, un chiffre d’affaires en hausse et près de 77 millions de clients, le Groupe confirme la robustesse de son modèle dans un environnement concurrentiel et macroéconomique exigeant
En 2025, le résultat net part du groupe (RNPG) s’établit à près de 7 milliards de dirhams (MMDH), en forte progression par rapport à 2024, une année marquée par le règlement de 6,368 MMDH au profit de Wana Corporate dans le cadre du dossier de dégroupage.
Hors éléments exceptionnels liés à cet accord, le résultat net ajusté ressort à 5,65 MMDH, en léger repli de 4,3%, traduisant néanmoins la capacité du Groupe à préserver ses fondamentaux opérationnels.
Le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) consolidé atteint 18,5 MMDH, en baisse limitée de 2,4%, un recul principalement imputable au marché marocain où l’EBITDA recule de 6,6%, partiellement compensé par la croissance de 3,4% enregistrée par les filiales africaines sous la marque Moov Africa.
Le résultat opérationnel (EBITA) consolidé dépasse 13,54 MMDH, en nette amélioration par rapport à 2024. Retraité de l’impact exceptionnel de 2 MMDH lié à la résolution du litige avec Wana Corporate, l’EBITA ajusté s’élèverait à 11,54 MMDH, en recul modéré de 3,5%.
L’Afrique, véritable moteur de croissance
Le parc global du Groupe atteint près de 77 millions de clients à fin 2025, en progression de 3,6% sur un an. Cette dynamique est essentiellement portée par les filiales Moov Africa, dont la base clients progresse de 5,1%, tandis que le parc au Maroc reste stable à 22 millions d’abonnés.
Sur le marché domestique, le parc Mobile atteint environ 19,2 millions de clients, tandis que le parc Fixe dépasse 1,6 million de lignes. À l’international, le parc Mobile avoisine 54 millions de clients, répartis notamment en Côte d’Ivoire, au Tchad, au Burkina Faso, au Mali, au Bénin, au Niger, au Togo, en Mauritanie, au Gabon et en Centrafrique. Le parc Fixe international s’établit à 299.000 abonnés et le haut débit fixe totalise 319.000 clients.
Cette expansion confirme le rôle central du continent africain dans la stratégie de développement du Groupe.
Un chiffre d’affaires en progression malgré un contexte exigeant
Le chiffre d’affaires consolidé atteint 36,7 MMDH, en hausse de 1,4% par rapport à 2024. Cette évolution reflète la croissance soutenue des activités à l’international, en progression de 5,3%, combinée à la résilience du marché marocain.
Sur le seul quatrième trimestre, les revenus progressent de 2,1%, soutenus par la performance des filiales Moov Africa et par une légère hausse des revenus au Maroc.
Les investissements hors fréquences et licences représentent 25,6% du chiffre d’affaires, en ligne avec les objectifs annoncés. L’exercice 2025 a été marqué par le lancement commercial de la 5G au Maroc et par le renouvellement de licences dans plusieurs filiales africaines. Ces investissements ont entraîné une baisse des flux nets de trésorerie opérationnels de 11%, à 8,02 MMDH, avec un impact cash de 3 MMDH lié notamment au prix de la licence 5G et aux renouvellements de licences.
Malgré cet effort financier, la dette nette consolidée demeure maîtrisée, représentant 0,9 fois l’EBITDA annuel, illustrant une structure financière solide et équilibrée.
Transformation stratégique et perspectives prometteuses
L’année 2025 constitue une étape stratégique majeure pour Maroc Telecom avec le règlement du dossier relatif au dégroupage et la mise en place des joint-ventures UniFiber et UniTower. Le lancement de la 5G ouvre de nouvelles perspectives de création de valeur à moyen et long terme.
Le Groupe met en avant la solidité de son modèle, sa discipline financière et sa gestion rigoureuse des coûts, qui lui permettent de préserver des marges élevées et une forte génération de cash tout en maintenant un niveau d’investissement soutenu. Les initiatives de transformation digitale, d’innovation et le développement des usages data, notamment à travers le haut débit mobile et la fibre FTTH, contribuent à soutenir la croissance des revenus.
Fort de ces performances, le Conseil d’administration proposera à la prochaine Assemblée Générale la distribution d’un dividende de 4 dirhams par action, représentant un montant global de 3,5 MMDH.
En 2025, Maroc Telecom confirme ainsi son positionnement de leader régional, conjuguant expansion africaine, modernisation technologique et solidité financière dans une trajectoire de croissance durable.
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