Luanda s’apprête à lever 1,5 milliard de dollars pour son retour sur les marchés financiers internationaux, a annoncé mardi 7 octobre le ministère des Finances, rapporte l’agence Reuters. La date de l’émission de l’emprunt n’a pas été précisée, mais il s’agit de la première levée de capitaux sur les marchés obligataires effectuée par le Trésor angolais depuis 2022
Selon leur profil, ces obligations seront libellées en dollars pour des maturités respectives de cinq et dix ans arrivant à échéance en janvier 2031 et octobre 2035, assorties d’un taux d’intérêt de 9,7% et 10,5 %.
La transaction fait partie du plan de financement 2025 de l’Angola, qui vise à lever environ 6 milliards de dollars US par le biais d’instruments de dette pour répondre à des besoins de financement du pays estimés à 14,9 milliards de dollars US sur cinq ans.
L’annonce du retour de l’Angola sur le marché international de la dette intervient au moment où le gouvernement est sous pression des échéances qui se rapprochent. En effet, il doit rembourser 864 millions de dollars US sur une obligation qui sera échue en novembre et emprunter 1 milliard de dollars via un swap de rendement avec JP Morgan qui expire dans deux mois (décembre 2025). Dorivaldo Teixeira, directeur du bureau de Gestion de la dette du ministère angolais des Finances, a déclaré à Reuters qu’il n’avait pas encore été décidé si le gouvernement reconduirait le swap de rendement total, sur lequel le Trésor paie des intérêts de 9%.
Le rendement des obligations internationales angolaises à échéance 2032 s’élevait à 9,86 % mardi 7 octobre, en hausse de 14 points de base, mais toujours proche de son plus bas niveau depuis février 2023.
Selon les analystes du marché de la dette, la décision de Luanda témoigne d’un regain d’intérêt pour les levées de dettes souveraines africaines. La prime exigée par les investisseurs pour détenir des obligations d’Etats africains plutôt que des bons du Trésor américains a atteint son niveau le plus bas depuis le lancement de cet indice de référence en 2019. «Le cycle d’assouplissement devrait encore soutenir un environnement de recherche de rendement, en particulier dans un monde où la liquidité reste abondante,» a déclaré Dan Wood, gestionnaire de portefeuille chez William Blair Investment Management, cité par Reuters.
Les ventes d’obligations en provenance des marchés dits frontières – des économies plus petites et plus risquées – ont été rares ces dernières années.
«Les émissions ont également été assez limitées jusqu’à présent, ce qui a aidé les valorisations,» observe Aurélie Martin, analyste des titres à revenu fixe des marchés émergents chez la banque-conseil Ninety One.
Les améliorations de crédit et les progrès de la réforme budgétaire renforcent la dynamique.
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