La Société financière internationale (SFI), bras financier du Groupe de la Banque mondiale, a lancé ce lundi 21 juillet une nouvelle émission obligataire en monnaie locale d’un montant de 24 milliards de francs rwandais (environ 17 millions de dollars). Objectif : renforcer le développement des marchés des capitaux au Rwanda et financer un projet d’infrastructure numérique
Baptisée «Umuganda,» cette obligation d’une durée de huit ans est cotée à la Bourse du Rwanda. Le terme, utilisé depuis 2014, désigne les titres libellés en francs rwandais émis par des entités non résidentes. Avec cette émission, la SFI ambitionne non seulement de stimuler le marché financier rwandais, mais aussi d’offrir une alternative au financement en devises étrangères, souvent exposé aux risques de change.
«Les émissions d’obligations par des emprunteurs internationaux comme la SFI créent de nouvelles opportunités d’investissement pour les investisseurs nationaux tout en mobilisant les financements en francs rwandais indispensables aux entreprises locales,» a souligné le ministre rwandais des Finances et de la Planification économique, Yusuf Murangwa.
Forte demande des investisseurs
Arrangée par BK Capital et Rand Merchant Bank, l’opération a rencontré un vif succès sur le marché local. Elle a été sursouscrite 1,75 fois, signe de l’appétit des investisseurs institutionnels — notamment des fonds de pension, assureurs, banques et gestionnaires d’actifs. L’obligation offre un coupon de 10,50 %, soit 55 points de base de moins que le rendement interpolé des titres souverains, un signe de confiance dans la signature de la SFI.
Il s’agit de la deuxième émission «Umuganda» de l’institution. La première, lancée en 2014 pour un montant de 15 milliards de francs rwandais, avait marqué une étape symbolique en constituant la toute première incursion d’un émetteur non résident sur le marché obligataire local.
La SFI espère que cette nouvelle opération servira de tremplin pour d’autres investisseurs internationaux souhaitant émettre en monnaie locale au Rwanda. En 2024, l’institution avait déjà levé deux obligations en francs rwandais sur les marchés offshore, cotées à Londres et à Luxembourg.
Avec cette émission, le Rwanda poursuit sa stratégie de diversification de son marché des capitaux, en attirant des financements durables, alignés sur ses priorités de développement économique.
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